Designing a model of corporate innovation with an emphasis on official financing
Subject Areas : General
Abdolhossein
shafaee
1
(* Ph.D candidate in Financial Industrial Management, Faculty of Management and Accounting, Islamic Azad University, AliAbad Katul, Iran)
Majid
Ashrafi
2
(Assistant Professor, Department of Management and Accounting, Islamic Azad University, Aliabad, Iran)
arash
naderian
3
(Assistant Professor, Department of Management and Accounting, Islamic Azad University, Aliabad, Iran)
maryam
bokharaeean
4
(Assistant Professor, Department of Management and Accounting, Islamic Azad University, Aliabad, Iran)
Keywords: formal financing, innovation, funds, financial system, Sustainable resources,
Abstract :
The purpose of the current research was to design a model of corporate innovation with an emphasis on official financing. The present research in terms of purpose is Practical and In terms of data collection method Descriptive survey and it was done in a mixed way. In the first stage, Strauss and Corbin's grand theory qualitative method was used to build the model, and descriptive-analytical quantitative method and correlation type based on structural equation model were used to test the model. In the qualitative section to conduct field interviews, the statistical population of the research was Habargan, who were familiar with the subject, and these people were selected as a snowball for qualitative interviews on the subject of the research (15 interviews). After collecting the information from the qualitative research, a questionnaire was created and this questionnaire (110 items) was distributed among all experts in the field of economics, banking and innovation in Golestan province (65 people). 54 research questionnaires were analyzed. According to the T-Value values (more than 2.58), it was found that at the level of 0.99, both official financing models are confirmed and all the relationships in the research model were confirmed. Creating databases regarding financing capacities in the corporate structure, developing a legal framework and structure in the field of financing in the corporate field, creating steering committees in companies to develop corporate innovation, attracting and cultivating financial and economic specialists in companies. It is recommended in the field of facilities and financial resources
1. اکبری، صدیقه و عدالت حقی، میرمحمود. (۱۳۹۲). بررسی فرایندهای نوآوری و تأثیر آن بر عملکرد مالی شرکتها، دومین اجلاس مدیران تحقیق، توسعه و فناوری، تهران، همایش تجارت پارسیان.
2. بازیار، افشار و میرزایی، حسین.(1398). تاثیرحاکمیت شرکتی بر نوآوری، سومین کنفرانس بین المللی تحولات نوین در مدیریت، اقتصاد و حسابداری، تهران، انجمن تعالی کسب و کار ایران
3. پورابراهیمی، محمدرضا؛ دلیری، علیرضا؛ ثقفی، علی و عبده، حسن. (1399). بررسی اثر متغیرهای شرکتی و عملکردی بر انتخاب روش تامین مالی و اثر متقابل روش تامین مالی بر این متغیرها، نوآوری و ارزش آفرینی، 18 (9)، 11-1.
4. چاوشی، کاظم و دارابی، شیوا. (۱۳۹۲). نقش تامین مالی و حاکمیت شرکتی و در نظام ملی نوآوری کشور، ششمین کنفرانس توسعه نظام مالی در ایران، تهران، گروه مالی و سرمایه گذاری مرکز مطالعات دانشگاه صنعتی شریف .
5. کرمی، حسین؛ زارعی، سجاد و کارآمد، میلاد. (۱۳۹۴). مدلهای نوآوری، کنفرانس بین المللی مدیریت و علوم انسانی، امارات-دبی، موسسه مدیران ایده پرداز پایتخت ویرا.
6. مجیدی، کلیبر؛ مرضیه، محمود؛ سمیعی، نصر و محمدخانی، کامران. (1393). ارائه مدلی از نوآوری تکنولوژیکی در بناگاه های کوچک و متوسط، چهارمین کنفرانس بین المللی و هشتمین کنفرانس ملی مدیریت فناوری، جزیره کیش، انجمن مدیریت فناوری ایران.
7. نظری، رقیه؛ هژبر کیانی، کامبیز؛ امام وردی، قدرت اله و پیکارجو، کامبیز. (۱۳۹۸). تامین مالی فناوری و تجاری¬سازی نوآوری: مقایسه مدل¬های فضایی در منتخبی از کشورها، فصلنامه پژوهشهای رشد و توسعه اقتصادی، 9 (34).
8. Autrusseau, F., & Callet, P. (2015). A robust image watermarking technique based on quantization noise visibility thresholds, Signal Processing, 87(6), 1363-83
9. Basley, J. (2018). Firm resources and sustained competitive advantage. Journal of management, 17(1), 99-120.
10. Beiderbeck, D., Frevel, N., Heiko, A., Schmidt, S. L., & Schweitzer, V. M. (2021). The impact of COVID-19 on the European football ecosystem–A Delphi-based scenario analysis. Technological Forecasting and Social Change, 165, 120577.
11. Byers, T., Gormley, K. L., Winand, M., Anagnostopoulos, C., Richard, R., & Digennaro, S. (2021). COVID-19 impacts on sport governance and management: a global, critical realist perspective. Managing Sport and Leisure, 1-9.
12. Chowdhury, E. K., Khan, I. I., & Dhar, B. K. (2021). Catastrophic impact of Covid‐19 on the global stock markets and economic activities. Business and Society Review.
13. Drewes, M., Daumann, F., & Follert, F. (2021). Exploring the sports economic impact of COVID-19 on professional soccer. Soccer & Society, 22(1-2), 125-137.
14. Hammerschmidt, J., Durst, S., Kraus, S., & Puumalainen, K. (2021). Professional football clubs and empirical evidence from the COVID-19 crisis: Time for sport entrepreneurship? Technological Forecasting and Social Change, 165, 120572.
15. Parnell, D., Bond, A. J., Widdop, P., & Cockayne, D. (2021). Football Worlds: Business and networks during COVID-19. Soccer & Society, 22(1-2), 19-26.
16. Shakeel, s., Takala, j., Zhu, l. (2017). Commercialization of renewable energy technologies: A ladder building approach, Renewable and Sustainable Energy Reviews 78, 855–867.
17. Singleton, C., Bryson, A., Dolton, P., Reade, J., & Schreyer, D. (2021). What Can We Learn About Economics from Sport during Covid-19? Available at SSRN 3770193.
18. Torfs, Y. (2019). Statistical Analysis of Chinese Sports Industry Listed Companies Competition Factor and Strategic Performance in Fully Market Environment. Ekoloji, 28(107), 2697-2703.
19. Wang, Y. Y., Wang, T. D., & Yoon, K. (2021). A Methodology for the Sport Industry to Capture Public Perceptions and Responses in the Time of COVID-19Public Perceptions and Responses to Covid-19 for the Sport Industry. Journal of Emerging Technologies in Accounting.
20. Arif, S., & Akram, A. (2018). Transformational leadership and organizational performance: the mediating role of organizational innovation. SEISENSE Journal of Management, 1(3), 59-75.
21. Lin, Y., & Wu, J. (2018). A study of the effects of leadership styles on innovation management and organizational innovation in environmental protection industry. Ekoloji, 27(106), 771-777.
22. Jia, X., Chen, J., Mei, L., & Wu, Q. (2018). How leadership matters in organizational innovation: a perspective of openness. Management Decision.
23. Podmetina, D., Soderquist, K., Petraite, M., & Teplov, R. (2018). Developing a competency model for open innovation: From the individual to the organisational level. Management Decision, 56(6): 1306-1335.
24. Love, J. H., Roper, S., & Bryson, J. R. (2011). Openness, knowledge, innovation and growth in UK business services. Research policy, 40(10), 1438-1452.
25. Asim, Z., & Sorooshian, S. (2019). Exploring the role of knowledge, innovation and technology management (KNIT) capabilities that influence research and development. Journal of Open Innovation: Technology, Market, and Complexity, 5(2), 21.
26. Fernandes, C., Ferreira, J. J., Veiga, P. M., & Peris-Ortiz, M. (2019). Knowledge, innovation and sustainability: past literature and future trends. In Knowledge, Innovation and Sustainable Development in Organizations (pp. 11-22). Springer, Cham.
27. Heming, S. (2021). Balancing of interests between the clients and contractors within infrastructure innovation partnership projects (Master's thesis, University of Twente).
28. Razzaq, A., Ajaz, T., Li, J. C., Irfan, M., & Suksatan, W. (2021). Investigating the asymmetric linkages between infrastructure development, green innovation, and consumption-based material footprint: Novel empirical estimations from highly resource-consuming economies. Resources Policy, 74, 102302.
29. Zhang, X., Le, Y., Liu, Y., & Liu, M. (2021). Fostering ambidextrous innovation in infrastructure projects: differentiation and integration tactics of cross-functional teams. Journal of Construction Engineering and Management, 147(6), 04021046.
30. Kreienkamp, J. (2021). The Meaning of Creation: Electronic Databases and Creating a Record to Fulfill Records Request. Rutgers Computer & Tech. LJ, 47, 197.
31. Abbaschian, B. J., Sierra-Sosa, D., & Elmaghraby, A. (2021). Deep learning techniques for speech emotion recognition, from databases to models. Sensors, 21(4), 1249.
32. Gedmintaitė, Audronė. "The Legal Framework for Administrative Liability in Lithuania: Lifting Legal Barriers to the Efficient Regulation of Administrative Offences." Legal Developments during 30 Years of Lithuanian Independence. Springer, Cham, 2021. 19-41.
33. Sano, M. A. A., & Kassim, S. (2021). Waqf governance in the republic of Guinea: legal framework, issues, challenges and way forward. ISRA International Journal of Islamic Finance.
34. Jalloh, C. C. (2021). Pandemics and International Law: The Need to Strengthen International Legal Frameworks after the COVID-19 Global Heal Pandemic [Sierra Leone]. American University International Law Review, 36(5), 3.
35. Acharya, V., Xu, Z., (2017). Financial dependence and innovation: the case of public versus private firms. J. Financ. Econ. 124, 223–243.
36. Anitsal, M. M., Anitsal, I., Alexander, L., Jones, M., & Hsu, T. (2020). Engagement, Innovation, Impact: AACSB Definition and Faculty Perspective on Implementation.
37. Bishop, P., & Wiseman, N. (1999). External ownership and innovation in the United Kingdom. Applied Economics, 31, 443–450.
38. Breuer, M., Leuz, C., & Vanhaverbeke, S. (2019). Mandated Financial Reporting and Corporate Innovation (No. w26291). National Bureau of Economic Research.
39. Fu, R., Kraft, A. G., Tian, X., Zhang, H., & Zuo, L. (2019). Financial reporting frequency and corporate innovation. Available at SSRN 3429228.
40. Galende, J., & De la Fuente, J. M. (2003). Internal factors determining a firm’s innovative behavior. Research Policy, 32, 715–736.
41. Galasso, A., & Simcoe, T. S. (2011). CEO overconfidence and innovation. Management Science, 57(8), 1469–1484.
42. Goldman, N., Lampenius, N., Radhakrishnan, S., Stenzel, A., & Almeida, J. E. F. D. (2019). Financial Statement Tax Disclosures and Corporate Innovation. Available at SSRN 3174891.
43. Gorodnichenko, Y., & Schnitzer, M. (2013). Financial constraints and innovation: Why poor countries don’t catch up. Journal of the European Economic Association, 11(5), 1115–1152.
44. Greve, H. R. (2003). A behavioral theory of R&D expenditures and innovations: Evidence from shipbuilding. Academy of Management Journal, 46, 685–702.
45. Gronum, S., Verreynne, M. L., & Kastelle, T. (2012). The role of networks in small and medium-sized enterprise innovation and firm performance. Journal of Small Business Management, 50(2), 257–282.
46. He, J., & Tian, X. (2018). Finance and corporate innovation: A survey. Asia‐Pacific Journal of Financial Studies, 47(2), 165-212.
47. Mann, W., (2018). Creditor rights and innovation: evidence from patent collateral. J. Financ. Econ. 130 (1), 25–47.
48. Manyika, J., Chui, M., Brown, B., Bughin, J., Dobbs, R., Roxburgh, C. & McKinsey Global Institute. (2011). big data: The next frontier for innovation, competition, and productivity. McKinsey Global Institute, May.
49. Melancon, Y., & Doloreux, D. (2013). Developing a knowledge infrastructure to foster regional innovation in the periphery: A study from Quebec’s coastal region in Canada. Regional Studies, 47(9), 1555–1572.
50. Nanda, R., Nicholas, T., (2014). Did bank distress stifle innovation during the Great Depression? J. Financ. Econ. 114 (2), 273–292.
51. Onetti, A., Zucchella, A., Jones, M. V., & McDougall-Covin, P. P. (2012). Internationalization, innovation and entrepreneurship: Business models for new technology-based firms. Journal of Management and Governance, 16(3), 337–368.
52. Ullah, B. (2019). Firm innovation in transition economies: The role of formal versus informal finance. Journal of Multinational Financial Management.
53. Xu, Z. (2020). Economic policy uncertainty, cost of capital, and corporate innovation. Journal of Banking & Finance, 111, 105698.
54. Zimmermann, V. (2020). Innovation and Investment Finance in Comparison. In Contemporary Developments in Entrepreneurial Finance (pp. 59-79). Springer, Cham.
Designing a model of corporate innovation with an emphasis on official financing
*Abdolhossein shafaee ** Majid Ashrafi *** Arash Naderian **** Maryam Bokharaeean
* Ph.D. student of Financial Industrial Management, Faculty of Management and Accounting, Islamic Azad University, Aliabad, Golestan, Iran hosseinshafaee@yahoo.com
** Assistant Professor, Department of Management and Accounting, Islamic Azad University, Ali Abad, Golestan, Iran mjd_ashrafi@yahoo.com
*** Assistant Professor, Department of Management and Accounting, Islamic Azad University, Ali Abad, Golestan, Iran arashnaderian@yahoo.com
**** Assistant Professor, Department of Management and Accounting, Islamic Azad University, Ali Abad, Golestan, Iran m.bokharayan@gmail.com
Received: 01.08.2023 Accepted: 05.05.2023
P.17-38
Abstract
The purpose of the current research was to design a model of corporate innovation with an emphasis on official financing. The present research in terms of purpose is Practical and In terms of data collection method Descriptive survey and it was done in a mixed way. In the first stage, Strauss and Corbin's grand theory qualitative method was used to build the model, and descriptive-analytical quantitative method and correlation type based on structural equation model were used to test the model. In the qualitative section to conduct field interviews, the statistical population of the research was Habargan, who were familiar with the subject, and these people were selected as a snowball for qualitative interviews on the subject of the research (15 interviews). After collecting the information from the qualitative research, a questionnaire was created and this questionnaire (110 items) was distributed among all experts in the field of economics, banking and innovation in Golestan province (65 people). 54 research questionnaires were analyzed. According to the T-Value values (more than 2.58), it was found that at the level of 0.99, both official financing models are confirmed and all the relationships in the research model were confirmed. Creating databases regarding financing capacities in the corporate structure, developing a legal framework and structure in the field of financing in the corporate field, creating steering committees in companies to develop corporate innovation, attracting and cultivating financial and economic specialists in companies. It is recommended in the field of facilities and financial resources.
Keywords: formal financing, innovation, funds،financial system،Sustainable resources.
Corresponding Author :Majid Ashrafi- Mjd_ashrafi@yahoo.com
|
|
طراحی الگوی نوآوری شرکتی با تاکید بر تامین مالی رسمی
*عبدالحسین شفائی **مجید اشرفی ***آرش نادریان ****مریم بخارائیان
* دانشجو دکتری مدیریت صنعتی مالی، دانشکده مدیریت وحسابداری، دانشگاه آزاداسلامی، علی آبادکتول، گلستان، ایران hosseinshafaee@yahoo.com
** استادیار،گروه مدیریت وحسابداری،دانشگاه آزاد اسلامی،علی آبادکتول، گلستان، ایران mjd_ashrafi@yahoo.com
*** استادیار،گروه مدیریت وحسابداری،دانشگاه آزاد اسلامی،علی آبادکتول، گلستان، ایران Arashnaderian@yahoo.com
**** استادیار،گروه مدیریت وحسابداری،دانشگاه آزاد اسلامی،علی آبادکتول، گلستان، ایران m.bokharayan@gmail.com
تاریخ دریافت: 18/10/1401 تاریخ پذیرش: 15/02/1402
صص: 38- 17
چکيده
هدف از پژوهش حاضر طراحی الگوی نوآوری شرکتی با تاکید بر تامین مالی رسمی بود. پژوهش حاضر از لحاظ هدف کاربردی، از نظر شیوه گردآوری دادهها توصیفی- پیمایشی و به صورت آمیخته انجام شد. در مرحله اول، برای ساخت الگو از روش کیفی گرانددتئوری اشتراوس و کوربین و برای آزمون الگو از روش کمی توصیفی- تحلیلی و از نوع همبستگی مبتنی بر الگوی معادلات ساختاری استفاده گردید. در بخش کیفی برای انجام مصاحبه میدانی، جامعه آماری پژوهش، حبرگان آشنا به موضوع بودند که این افراد، به صورت گلوله برفی برای مصاحبههای کیفی در موضوع پژوهش انتخاب گردیدند (15 مصاحبه با 15 نفر و تا حد اشباع نظری ادامه یافت). در بخش کمی بعد از گردآوری اطلاعات حاصل از پژوهش کیفی، اقدام به ساخت پرسشنامه نموده و این پرسشنامه (110 گویه) در بین تمامی متخصصان حوزه اقتصاد، بانکی و نوآوری در استان گلستان (65 نفر) توزیع گردید که پس از پخش و جمع آوری پرسشنامههای تحقیق تعداد 54 پرسشنامه مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفت. با توجه به مقادیر T-Value (بیشتر از 58/2)، مشخص گردید که در سطح 99/0 ، هر دو مدل تأمین مالی رسمی مورد تأیید میباشد و تمامی روابط موجود در مدل پژوهش تأیید گردیدند. ایجاد بانک های اطلاعاتی در خصوص ظرفیت های تامین مالی در ساختار شرکتی، تدوین چارچوب و ساختار مدون حقوقی در حوزه تامین مالی در حوزه شرکتی، ایجاد کمیته های راهبری در شرکتها جهت توسعه نوآوری شرکتی، جذب و پرورش متخصصان مالی و اقتصادی در شرکت ها در حوزه تسهیلات و منابع مالی پیشنهاد میشود.
واژه‌های کلیدی: تأمین مالی رسمی، نوآوری، منابع مالی، نظام مالی، منابع پایدار.
نوع مقاله: پژوهشی
1- مقدمه
نویسندة عهده‌‌دار مکاتبات: مجید اشرفی Mjd_ashrafi@yahoo.com
|
میباشد (زیمرمن1، 2020). روند رو به رشد کشورها و همـچنـین پیشرفـتهای سـریع در رونـدهـا و فراینـدهـای
سازمانی سبب گردیده است تا نوآوری شرکتی به عنوان یکی از مسائل مهم و کلیدی در موفقیت سازمان ها مشخص
گردد. دستیابی به نوآوری شرکتی رمز موفقیت سازمانهای امروزی در فضای رقابتی فعلی میباشد (اولاه2، 2019). سازمانها بازیگران اصلی نوآوری هستند و اقدامات آنها به شدت تحت تاثیر تامین مالی در دسترس آنها است. بنابراین وجود نظام مالی مطلوب و وجود حاکمیت شرکتی در ساختار اقتصادی کشورها عنصری کلیدی درنظام ملی نوآوری به حساب میآید. چارچوبهای فناوری بخشها و زیربخشهای اقتصاد به لحاظ میزان این تاثیر متفاوت هستند. نظامهای تامین مالی و حاکمیت شرکتی نیز دربین کشورهای مختلف از حیث پاسخگویی به این تقاضا
متفاوتاند. نظام تامین مالی شرکتی دارای سه بعد شامل تامین مالی تخصصی، میزان استقلال مدیران و مالکان منابع مالی و نهایتا میزان دخالت ذینفعان است (چاوشی و دارایی، 1390). ضرورت دستیابی به نوآوری شرکتی به عنوان یکی از مسائل مهم در روند توسعه وضعیت اقتصادی، سبب گردیده است تا از آن به عنوان یکی از راهکارهای دستیابی به منابع پایدار در سازمانها یاد شود.
نوآوری به عنوان یکی از مهمترین مسائل در جهت توسعه مشخص میباشد (اینیتسال و همکاران، 2020). نوآوری به طور گسترده به عنوان ویژگی اصلی رقابت پایدار شناخته شده است که بقا و پیشرفت شرکتها را تحت شعاع داده است (هه و تیان3، 2018). این مساله سبب گردیده است تا نوآوری در شرکتها به صورت گسترده مورد توجه قرار گیرد. در مسیر توسعه نوآوری نیاز است تا تمامی ارکان سازمان مدنظر قرار گیرد (مانیکا4 و همکاران، 2011). امروزه ادعا میشود که فصل مشترک موفقیت سازمانها عمدتا ریشه در نوآوری دارد. نوآوری به عنوان قابلیت بکار بستن دانشهای نوین بمنظور بهبود تولید و خلق محصولات و سرویسهای نو، کارآئی بلا منازع به شمار آمده و بعنوان مرکز و محور توانایی رقابت هم در سطح نهادها و هم در سطح کشورها بطور گستردهای مورد اتفاق نظر میباشد (کرمی و همکاران، 1394). مدیریت نوآوری برای هر سازمان با توجه به ویژگی‌ها، فرهنگ سازمان و ساختار آن متفاوت است. برای مثال، در کسب و کاری که در آغاز فعالیت خود قرار دارد، وظیفه نوآوری، تمرکز بر محصولات اصلی است. در حالیکه یک سازمان بالغ معمولا به دنبال پیدا کردن بازارهای جدید میباشد. شرکتهایی که دوران رشد خود را تجربه میکنند معمولا به دنبال راههایی هستند تا کسب و کار اصلی خود را گسترش دهند. این کسب و کارها معمولا به دنبال استفاده از نوآوری برای بهبود بخشیدن محصولات فعلی و رسیدن به پیشنهادت جذاب برای مشتریان فعلی خود هستند (مجیدی و همکاران، 1393). در مسیر توسعه نوآوری مسائل داخلی و خارجی مختلفی درگیر میباشد. طیف گستردهای عوامل داخلی مربوط به شرکتها شامل استراتژیهای رقابتی شرکتها (اونتی5 و همکاران، 2012)، مشخصات عمومی شرکتها (بیشوپ و ویسمن6، 1999؛ گالندی و دلاانتروف7، 2003)، موقعیت مالی (گروی8، 2003؛ گورودنیچنکو و اشنیتزر9، 2013) و ویژگیهای مدیران (گالاسو و سیمکویی10، 2011) بر مسیر نوآوری تاثیرگذار میباشد. از طرفی در مسیر نوآوری شرکتها، برخی عوامل خارجی از جمله ویژگیهای منطقهای (ملانکون و دولوریوکس11، 2013)، وضعیت رقابتی بازار (مانیکا و همکاران، 2013)، سیاست های دولتی (آمبک12 و همکاران، 2013) و شبکه سازی (گرونوم13 و همکاران، 2012) تاثیرگذار میباشد.
در میان مسائل ذکر شده، جنبه های مالی نقش مهمی در مسیر نوآوری شرکت ها دارد. به عبارتی مسائل مالی سبب می گردد تا زمینه جهت ارتقا نوآوری در شرکت ها فراهم گردد. امروزه جهت رشد و بهبود جنبه های مختلف در کشورها، نیاز به برخورداری از مسائل اقتصادی و تکنولوژیکی می باشد. در این بین منابع مالی نقش مهمی را جهت برخورداری از این مساله را دارد (زیمرمن14، 2020). در جهت ارتقا این مساله، نیاز به برخورداری از یک سیستم مالی مناسب می باشد. يك سيستم مالي خوب و كارآمد براي ارتقاي پيشرفت تكنولوژيك و رشد اقتصادي كشور بسيار مهم است (سولو15، 1957). بهبود وضعیت بازارهای مالی و ارتقا منابع مالی میتواند در جهت دستیابی به اهداف مختلف سازمانها و شرکتها مثمرثمر باشد. ارتقا بازارهای مالی همچنین میتواند به بهبود نوآوری منجر گردد. کارکردهای بازارها و منابع مالی در جهت بهبود نوآوری به واسطه مدیریت ریسک نوآوریها و همچنین کاهش مخاطرات احتمالی میباشد (اولاه16، 2019). منظور از نوآوری خلاقیت متجلی شده و به مرحله عمل رسیده است، به عبارت دیگر نوآوری یعنی اندیشه خلاق تحقق یافته؛ نوآوری همانا ارائه محصول، فرایند و خدمات جدید به بازار است؛ نوآوری بکارگیری توانایی‌های ذهنی برای ایجاد یک فکر یا مفهوم جدید است. در حال حاضر، نوآوری ها مکانیزمی را ارائه میدهند که توسط آن نهادهای کسب و کار جایگاه خود را در بازار حفظ نمایند. شرکتها، بخش زیادی از منابع خود را با نیت کسب منافع آتی، سرمایهگذاری میکنند (اکبری و عدالت حقی، 1392). امروزه ادعا میشود که فصل مشترک موفقیت سازمانها عمدتا ریشه در نوآوری دارد (بازیار و میرزایی، 1398).
در تحقیقات مختلفی به بررسی نوآوری و بهبود آن به واسطه مسائل مالی پرداخته اند. ناندا و نیچولاس17 (2014) مشخص نمودند که تامین مالی بانکی نقش مهمی در بهبود سرمایه شرکتهای نوآورانه میباشد. مان18 (2018) نیز مشخص نمودند که منابع مالی سبب بهبود نوآوری در شرکتها
میگردد. پورابراهیمی و همکاران (1399) در تحقیق خود مشخص نمودند که وجود نظام مالی کارا در شرکتهای دانشبنیان میتواند زمینهساز رشد و ترقی این شرکتها و پیشبرد طرحهای توسعه آنها با کمترین هزینه مالی گردد. اچاریا و ژو19 (2017) در تحقیق خود ضمن اهمیت بازارهای سهام عمومی، نقش آن در تامین مالی نوآوری را مشخص نمودند. با این توجه میتوان چنین اعلام داشت که منابع مالی نقش مهمی در جهت توسعه نوآوری شرکتی دارد. اگرچه این مساله مورد توجه تحقیقات مختلفی قرار گرفته است، اما فرآیند نوآوری شرکتی با توجه به تامین مالی رسمی همواره مورد ابهام قرار گرفته است. به عبارتی اگرچه تاکید زیادی بر نوآوری شرکتی شده است و نقش آن در مالی رسمی مورد توجه قرار گرفته است اما خلا در خصوص الگوهای توسعه در جهت بهبود و ارتقا نوآوری شرکتی با تاکید بر مالی رسمی درک میگردد. فقدان تحقیقات در خصوص نوآوری با تاکید بر تامین مالی رسمی سبب گردیده است تا امروزه تلاشها جهت بهبود نوآوری شرکتی چندان موفقیتآمیز نباشد. بدون شک مسیر و فرایند توسعه نوآوری شرکتی میبایستی مورد بررسی و پژوهش قرار گیرد. فقدان تحقیقات در خصوص توسعه نوآوری شرکتی با تاکید بر تامین مالی رسمی سبب گردیده است تا عملا بهره کافی ازتامین مالی رسمی در جهت ارتقا نوآوری شرکتی انجام نگردد. این مساله سبب گردیده است تا تحقیق حاضر با هدف طراحی الگوی نوآوری شرکتی با تاکید بر تامین مالی رسمی سعی در پاسخ به این سوال دارد که الگوی نوآوری شرکتی با تاکید بر تامین مالی رسمی چه می باشد؟
2- مبانی نظری پژوهش
تامین مالی
اهمیت تامین مالی به عنوان یک مساله مهم همواره مورد توجه بوده است. تامین مالی یکی از نیازهای مهم تمامی سازمانها و شرکتهای امروزی میباشد که نقش مهمی در بهبود وضعیت پایدارسازی منابع مالی دارد (مان، 2018). تأمین مالی از موضوعاتی است که در بحث راهاندازی هر سرمایهگذاری جدید مطرح میشود. سرمایه مالی سرمایه ایست که بانکها در اختیار دارند و صاحبان صنایع آن را به کار میبرند. بحث تامین مالی به خصوص در کشورهای در حال توسعه از اهمیت دو چندانی برخوردار است؛ کشورهای در حال توسعه به منظور پیشرفت در عرصههای مختلف اقتصادی نیاز به منابع مالی فراوان دارند. در این کشورها برخی از پروژهها را با تامین مالی داخلی میتوان انجام داد اما در پروژههای مهم و زیرساختی مورد نیاز کشور که امکان تامین منابع کامل آن توسط دولت فراهم نیست مانند
پروژههای نفتی، گازی، پتروشیمی و بسیاری از صنایع دیگر برای توسعه زیرساختها برخورداری از منابع خارجی بسیار جدی است (چن ، ۲۰۰۸).
انواع تامین مالی شامل دریافت وام کوتاه یا بلندمدت، مشارکت در سرمایهگذاری، سرمایهگذاری به شرط خرید محصول، فروش سهام شرکت یا صدور اوراق قرضه (البته دو روش آخر برای شرکتهای بزرگ مقدور است و غیره) انجام میگیرد تامین مالی پروژهها چه مربوط به بخش دولتی باشد و چه بخش خصوصی یا از طریق منابع داخل کشور صورت میگیرد یا از طریق جذب منابع خارجی در هر کدام از این روشها گزینههای مختلفی وجود دارد که کارفرمای پروژه با توجه به نیاز خود از یکی از این دو روش پروژه خود را تامین مالی میکند (ناید ، ۲۰۰۷).
یکی از تحولاتی که از ابتدای شکلگیری علم اقتصاد مورد توجه اقتصاددانان بوده مسئله تأمین مالی است. تأمین مالی از جمله اهداف اصلی در سیاستگذاری و تصمیمگیری اقتصادی است شاید به همین جهت به یکی از مهمترین موضوعاتی بدل شده که ذهن اقتصاددانان را به این معطوف داشته و باید توسعه را جریان چند بعدی دانست که مستلزم تغییرات اساسی در ساخت اجتماعی، نهادهای ملی، طرز تلقی مردم، کاهش نابرابری، ریشه کن کردن فقر مطلق و نیز تسریع رشد اقتصادی است (ابراهیمی، 1383).
در دنیای پیچیده و پرتلاطم کنونی، بسیاری از کشوها، بویژه کشورهای درحال توسعه، برای قرار گرفتن در مسیر توسعه و افزایش رشد اقتصادی، سرمایهگذاری در بخشهای مختلف اقتصادی را در الویت قرار داده اند. در حالی که تشکیل سرمایه بعنوان یکی از متغیرهای حیاتی رشد اقتصادی محسوب میشود. این کشورها از نظر مالی فقیرند اما دارای فرهنگ، شرایط اقتصادی، اجتماعی و ساخت سیاسی متفاوتی هستند و با مسائلی مواجهند از جمله بازارهای محدود، کمبود مهارتها، قدرت ضعیف چانهزنی، امید کم به خوداتکایی مهم اقتصادی، مخصوصاً کمیابی منابع مالی. اینگونه از کشورها در یک رشته از هدفهای مشترک سهیم اند. این هدفها شامل: کاهش فقر و نابرابری و بیکاری، تأمین حداقل سطح آموش و بهداشت، مسکن و غذا برای افراد متبوع کشور و نیز گسترش امکانات اقتصادی، اجتماعی و ایجاد همبستگی ملی میشود (مان، 2018).
نقش و جايگاه نظام مالي20 در تأمین مالی21
اقتصاددانان بر اين باورند كه مقامات ذي‌ربط در كشورهاي در حال توسعه مي‌توانند سطح پس‌انداز داخلي و نهايتاً تأمین مالی‌اي را با كمك سرمايه‌هاي خارجي تأمين نمايند كه نتيجه آن امكان افزايش سرمايهگذاري ثابت در اين كشورها خواهد بود. در كنار اين راه حل، راه حل دومي نيز وجود دارد كه همانا تجهيز و هدايت وجوه موجود در كشور بسمت فعاليت‌هاي مولد صنعتي22 است. يكي از ويژگي‌هاي كشورهاي درحال توسعه پراكندگي و نابساماني پس‌اندازها و سرمايه‌هاست به نحويكه سرمايه‌ها به مسيرهاي بهينه هدايت نمي‌شوند به منظور بهينه‌سازي مسير گردش منابع مالي در اين اقتصادها لزوم تشكيل بازارهاي كارآمد و قوي همراه با سازمان‌هاي مالي مناسب و فعال در اين بازارها از مهمترين عوامل مؤثر در افزايش سرمايهگذاري و در پي آن رشد و توسعه است كه تقريباً در تمامي كشورهاي در حال توسعه اين سازمان‌هاي مالي مناسب و يا نظام مالي قوي وجود ندارد يا در يك سطح ابتدايي و محدود قرار داشته كه عملاً نمي‌توانند نقش قابل ملاحظه‌اي را در تجهيز و هدايت وجوه موجود به سمت فعاليت‌هاي مولد داشته و تأثير مناسب و كارايي را در ارتقاء و بهبود ساختار اقتصادي كشور داشته باشند ( ديليپ23، 2008).
همانطور كه بيان شد براي تجهيز و هدايت وجوه موجود در كشور به سمت فعاليت‌هاي مولد و همچنين گسترش اين امر نيازمند انباشت سرمايه و سرمايهگذاري، در نتيجه يك نظام مالي قوي هستيم تا بتواند وجوه موجود در جامعه و پس‌اندازهاي سرگردان خانوارها را به سوي سرمايه‌گذاري‌هاي مورد نظر هدايت كند. مسئله تأمین مالی‌اي و چگونگي هدايت آن بسمت كاراترين فعاليت‌هاي سرمايهگذاري و نهايتاً توسعه يك بازار فعال و پويا كه بتواند به بهترين وجه ممكن رابطه ميان پس‌اندازكنندگان و سرمايه‌گذاران را فراهم نمايد از مباني پايه‌اي هر اقتصاد روبه توسعه محسوب مي‌شود. امروزه بخش مالي و توسعه آن نه به عنوان يك ابزار كمكي براي ساير بخش‌هاي اقتصادي كه خود به عنوان يك عامل بسيار مهم در فرايند صنعتي شدن در تأمین منابع مالی شناخته مي‌شود (ناندا و نیچولاس، 2014).
تئوری های مربوط به تامین مالی
ريكاردو معتقد است سرمايه‌داران يا طبقه مولد جامعه تا زماني كه نرخ سود مثبت25 است سود حاصل را به سرمايهگذاري تبديل كرده و موجب تأمین منابع مالی مي‌شوند. تا زماني كه نرخ سود به اندازه كافي بالا باشد سرمايه‌داران قادر خواهند بود پس‌انداز و سرمايهگذاري كنند. در اين صورت عرضه سرمايه بالا مي‌رود و دستمزد زياد مي‌شود اين امر امكان اشتغال نيروي كار را كه از طريق رشد جمعيت در حال افزايش است فراهم مي‌آورد اما با رشد مداوم جمعيت يا با فشار جمعيت و در شرايطي كه شيوه فني توليد ثابت است جريان تبديل سود به سرمايهگذاري به طور مداوم امكان‌پذير نيست. در واقع پول توسط بازار پول، اطمينان توسط بازار بيمه و سرمايه در بازار سرمايه تأمين و ارائه مي‌شود. بازار پول و سرمايه مكمل يكديگرند. در بازار پول عمدتاً موسسات بانكي در بازار سرمايه عمدتاً موسسات مالي غيربانكي فعاليت دارند. ابزار اين عاملين سهام، اوراق قرضه، اوراق بهادار و اسناد بدهي بلند مدت مي‌باشد.برخي ازموسسات نظير شركت‌هاي بيمه در هردو بازار فعاليت مي‌كنند. به اين ترتيب كه شركت‌هاي بيمه مي‌توانند در بازار پول به عنوان عرضه كننده منابع مالي كوتاه مدت و در بازار سرمايه به مثابه تقاضا كننده سرمايه فعاليت داشته باشند (ريكاردو، 2007).
كينز در نظريات خود در كتاب تئوري عمومي چنين بيان مي‌كند: ²براي اين واقعيت اهميت بسيار اندكي قائل مي‌شويم كه سرمايه يك مقوله مستقل نيست كه جدا از مصرف وجود داشته باشد. برعكس هرگونه ضعف در ميل به مصرف كه به منزله عادت هميشگي تلقي گردد بايد تقاضاي سرمايه را نيز مانند تقاضاي مصرف تضعيف نمايد. ² وي در نظريات خود اثر كاهش تمايل به مصرف را كه در واقع موجب محدود شدن تقاضاي مؤثر مي‌شود را مضر دانست (كينز، 2008).
نظريه روستو27
روستو بعنوان يك اقتصاددان تاريخي معاصر اين مطلب لوئيس را كه تشكيل سرمايه در طول انقلاب صنعتي دو برابر شده، را مورد تأييد قرار داد. تحت عنوان مرحله خيز در مراحل پنج‌گانه رشد اقتصادي وي نام گرفت. روستو تحول اقتصادي ـ اجتماعي كشورهاي جهان را براساس مطالعات و بررسي وقايع تاريخي به پنج مرحله تقسيم مي‌كند (روستو، 2006). وي معتقد است براي رسيدن به مرحله كامل پيشرفت اقتصادي و انتقال از عقب‌ماندگي به توسعه تمام كشورها بايد از يك رشته از قدمها و يا مراحل بگذرند اين مراحل عبارتند از :
نظريه سايمون كوزنتس28
سايمون كوزنتس بيان مي‌كند كه در نگاهي به رشد يك كشور توسعه‌يافته در قرون گذشته بايد افزايش اساسي در نسبت‌هاي تشكيل سرمايه وجود داشته باشد با عدم حصول به چنين افزايش در تشكيل سرمايه هر شتابي در رشد جمعيت منجر به كاهش توليد سرانه گرديده است. وي از مقايسه با امنيت جاري كشورهاي توسعه‌نيافته استنتاج كرد كه در رده افزايش نسبت‌هاي تشكيل سرمايه انتقال از وضعيت ماقبل صنعتي به وضعيت مدرن مي‌باشد (سايمون كوزنتس، 2009).
كوزنتس و كلارك با مطرح كردن دور باطل فقر كه در آن سطح پايين زندگي منجر به پايين بردن سطح پس‌انداز گشته و پايين بردن پس‌انداز امكان سرمايهگذاري را تضعيف مي‌كند. پايين بودن سرمايهگذاري منجر به افزايش بيكاري و كاهش بهره‌وري و نهايتاً كاهش سطح توليد مي‌شود. بر ضرورت سرمايهگذاري و پيدا كردن راهي براي افزايش پس‌انداز براي رهايي از اين دور باطل فقر تأكيد داشتند (كوزنتس و كلارك، 2004).
لوئيس مي‌گويد كه پس‌انداز و سرمايهگذاري لازمة رشد اقتصادي است. الگوي رشد لوئيس يك الگوي دوبخشي31 بود. وي فرض مي‌كند كه آهنگ انتقال نيروي كار ] از روستا به شهر[ و ايجاد اشتغال و بخش شهري متناسب با آهنگ تراكم سرمايه شهري است. تراكم سرمايه به وسيله مازاد سود بخش نوين پس از پرداخت دستمزدها براساس اين فرض كه سرمايه‌دار تمام سودش را مجدداً سرمايهگذاري مي‌كند كه امكان‌پذير مي‌شود. هر قدر آهنگ تراكم سرمايه سريعتر باشد آهنگ رشد بخش نوين بالاتر و آهنگ ايجاد مشاغل جديد سريعتر و در نتيجه به رشد اقتصادي بالاتري مي‌رسد. وي نخستين كسي بود كه بيان كرد تشكيل سرمايه در طول انقلاب صنعتي دو برابر شده است (لوئيس، 2005).
تامین مالی رسمی
امروز تامین مالی در ابعاد مختلفی موجود میباشد که به صورت عینی مورد توجه اندیشمندان حوزه اقتصادی و مالی قرار گرفته است. یکی از انواع تامین مالی؛ تامین مالی رسمی میباشد که به صورت جدی مورد توجه قرار گرفته است و تلاشهایی جهت بهبود آن انجام شده است. تامین مالی رسمی اشاره به ایجاد منابع مالی به واسطه مسیرهای و راه های استاندارد و موجودی است که عینا در اختیار دیگران نیز قرار دارد. به عبارتی در تامین مالی رسمی در تلاش است تا ضمن پویش محیطی و بررسی محیط پیرامون تلاشی در جهت استفاده از منابع مالی عینی و مشخص داشته باشد (روستو، 2006). بودجه یکی از مهمترین منابع مالی رسمی میباشد که در چارچوب قانونی و حقوقی جهت بهبود وضعیت مالی شرکتها و سازمانها مشخص و تعریف
میگردد. بودجه سالانه به عنوان یک برنامه مالی رسمی است که از طریق مسولین برنامهریزی واحدهای اجرایی دولت تنظیم میشود و پس از انجام تعدیلات و اصلاحات لازم به تصویب نمایندگان مردم رسیده وبه سازمانهای دولتی جهت اجرا ابلاغ میگردد (چاوشی و دارایی، 1390). به صورت کلی تامین مالی رسمی اشاره به بهرهگیری از ظرفیتهای مالی مشخص و قانونی میباشد که در چارچوب سیاستها و شرایط مالی تعریف و مشخص شده است (لافورت و همكاران، 2008). امروزه انتظار میرود که مدیران مالی حداقل در تامین مالی؛ از ظرفیتهای منابع مالی رسمی استفاده نمایند و شرایطی را جهت بهرهگیری حداکثری از منابع مالی رسمی را داشته باشند (لوئيس، 2005).
تامین مالی رسمی یکی از کم ریسکترین روشهای تامین مالی در شرکتها و سازمانها میباشد که میتواند زیرساختهای مناسب پایدار مالی را فراهم نماید (روستو، 2006). اگرچه تامین مالی رسمی یکی از روشهای مناسب و مطلوب تامین مالی میباشد اما تاکید بر این روش تامین مالی و نادیده گرفتن سایر روشهای تامین مالی به عنوان یک آسیب جدی میتواند روند توسعه پایدار منابع مالی را تحت شعاع فرار دهد. به صورت کلی روش تامین مالی رسمی در جایگاهی مناسب و مطلوب میباشد که مکمل سایر روشهای تامین مالی باشد و صرفا به آن جهت ایجاد تامین مالی تاکید نگردد (ريكاردو، 2007). امروزه محققان بسیاری ضمن تاکید بر تامین مالی رسمی سعی داشتهاند به واسطه منابع مالی ایجاد شده به واسطه این روش؛ بستری جهت پایدارسازی منابع مالی در سایر روشها را فراهم نمایند. به عبارتی روش تامین مالی رسمی به واسطه ایجاد اعتماد کلی در خصوص تامین منابع مالی میتواند زمینه جدی جهت پایدارسازی منابع مالی در سایر روشها را فراهم نماید (كينز، 2008).
نوآوری شرکتی
نوآوری شرکتی اشاره به وضعیت دارد که در آن یک شرکت از فرهنگ، منابع انسانی و زیرساختهای کافی در مسیر نوآوری برخوردار میباشد و عملکرد مطلوبی در خصوص فعالیتهای نواوری در ابعاد فردی، گروهی و شرکتی برخوردار خواهند بود (اچاریا و ژو، 2017). نوآوری شرکتها فرآیند یک شرکت است که در حال آزمایش با شیوههای مدرن، فناوری، استراتژیها و فرصتهایی است تا مدل تجاری موجود خود را در بازار فعلی رقابتیتر کند. نوآوری شرکتها پیشرفتهای استراتژیک و متفکرانهای را پوشش میدهد که شرکتها را رقبای بلندمدت در بازارهای خود فراهم میکند. ادارات تحقیق و توسعه، متشکل از تیمهای مهندسی و علمی، نوآوری شرکتها را طولانیتر کردهاند. آنها راه حلهایی را برای چالشهای نوظهور کشف میکنند و راههایی برای اجرای این راه حلها را طراحی میکنند. زمینه تحقیق و توسعه به میزان قابل توجهی رشد کرده است و اکنون از بخشهای بازاریابی ورودی سنگینی دریافت میکند و درک کاملی از خواستههای مشتری و چگونگی آشنایی با بهترین مشتریان با راه حلهای جدید ایجاد
میکند. نوآوری شرکتها یک پیگیری ضروری برای هر شرکتی است که به دنبال پیشرفت یا باقی ماندن در صدر بازار خود در آینده است. این حرکت رو به جلو را فراهم
میکند که سازمانها را در بالای روند فناوری نگه میدارد و به آنها کمک میکند تا محصولات و خدمات خود و همچنین شیوههای تجاری داخلی را مدرن کنند (کرمی و همکاران، 1394).
نوآوری شرکتها را می توان به عنوان فرایند شرکتهایی که فرصتهای جدید نوآوری را در مدلهای تجاری موجود اجرا میکنند تعریف کرد. شرکتهای مستقر که به نوآوری در شرکتها مشغول هستند، به طور معمول تیم اختصاصی نسبت به تلاشهای نوآوری دارند. اصطلاح نوآوری شرکت نه تنها به خلاقیت یا انعطافپذیری یک شرکت اشاره دارد، بلکه به عنوان یک سری شیوهها و استراتژیهایی نیز شناخته میشود که برای دستیابی به اهداف جدید که فراتر از چارچوب سنتی عمل شرکت است، دنبال میشوند. یعنی فقط یک ویژگی نیست که به طور خودجوش در پروژههای خاص یا روشی برای تفکر به معنای گسترده اعمال شود. این مجموعه کاملی از اقدامات عمدی با هدف اجرای پروژههای نوآورانه و انقلابی است که ارزش بلندمدت را به شرکت اضافه میکند (اونتی و همکاران، 2012). نوآوری شرکتها بسیار فراتر از خلاقیت است. این یک سری از شیوهها و استراتژیها است که برای دستیابی به اهداف جدید که فراتر از چارچوب عمل سنتی شرکت است، دنبال میشود (مجیدی و همکاران، 1393).
در ادامه پژوهشهای انجام شده در این حوزه ارائه شده است. امیدخواه و همکاران (1399) در تحقیق خود که با هدف ارزیابی تاثیر تکنیکهای بازاریابی رابطه مند بر نوآوری شرکتی (مطالعه موردی: کارکنان شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران) انجام گرفت، پس از بررسیهای خود پی بردند که تکنیکهای بازاریابی رابطهمند تاثیر مثبت و معناداری نوآوری شرکتی دارد. همچنین رابطه مستقیمی میان تکنیکهای بازاریابی رابطهمند شامل: کیفیت، ادراک قیمت، ذهنیت برند، ارزش پیشنهادی (متغیر مستقل) و نوآوری شرکتی (متغیر وابسته) وجود دارد. نظری و همکاران (1398) در تحقیق خود که با هدف تامین مالی فناوری و تجاری سازی نوآوری: مقایسه مدل های فضایی در منتخبی از کشورها انجام گرفت، پس از بررسی های خود پی بردند که با توجه به نتیجه آزمون موران و تایید مدلهای فضایی، خودهمبستگی فضایی R&D در تجارت و روابط فناوری دوطرفه، با دارا بودن توزیع یکنواخت تایید شد. بیات و همکاران (1397) در تحقیق خود که با هدف چرخه عمر شرکت، ظرفیت وامگیری و کارایی نوآوری شرکتی انجام گرفت، پس از بررسیهای خود پی بردند که چرخه عمر شرکت با ظرفیت وامگیری رابطه معنادار دارد که این رابطه در مراحل رشدوبلوغ مثبت و درمرحله افول منفی است. طبق نتایج چرخه عمر شرکت با کارایی نوآوری رابطه معنادار دارد که این رابطه در مراحل رشد و بلوغ مثبت و در مرحله افول منفی است. نتایج آنان همچنین نشان داد که چرخه عمر شرکت بر روی رابطه بین ظرفیت وامگیری و کارایی نوآوری شرکت رابطه معنادار دارد. که این رابطه در مراحل رشد و بلوغ مثبت و در مرحله افول منفی است. ژو32 (2020) در تحقیق خود که با هدف عدم قطعیت سیاست اقتصادی، هزینه سرمایه و نوآوری شرکتها انجام گرفت، پس از بررسیهای خود پی بردند که عدم قطعیت سیاست های اقتصادی نه تنها از طریق کانال غیرقابل برگشتپذیری سنتی سرمایهگذاری، بلکه از طریق کانال هزینه سرمایه، نیز باعث ایجاد نوآوری میشود. فو33 و همکاران (2019) در تحقیق خود که با هدف بررسی نقش تعداد گزارشگریهای مالی و نوآوری شرکتی انجام گرفت، پس از بررسیهای خود پی بردند که تمرکز بر گزارشگری به خصوص در ابعاد مالی سبب میگردد تا زمینه جهت کاهش نوآوری فراهم گردد. به عبارتی گزارشگری مالی به عنوان یک مانع مهم سبب کاهش میزان نوآوری شرکتی میگردد. گولدمن34 و همکاران (2019) در تحقیق خود که با هدف نقش افشای مالیات در صورتهای مالی بر نوآوری شرکتی انجام گرفت، پس از بررسی های خود پی بردند که افشای مالیات در صورتهای مالی سبب کاهش میزان نوآوری شرکتی می گردد بروئر35 و همکاران (2019) در تحقیق خود که با هدف کارکردهای گزارش دهی اجباری مالی بر عملکرد نوآوری در شرکتها انجام گرفت، پس از بررسیهای خود پی بردند که گزارشگری مالی و اجباری نمودن آن سبب کاهش انگیزهها جهت ارتقا نوآوری در شرکتها می گردد. بنابراین
گزارشگری اجباری مالی سبب کاهش میزان نوآوری در شرکت ها میگردد. هی و تیان (2018) در تحقیق خود که با هدف امور مالی و نوآوری شرکتی پرداختند، پس از بررسی سه نشریه برتر مالی (نشریه امور مالی36، نشریه اقتصاد مالی37 و نشریه مطالعات مالی38) در بین سالهای 2000 تا 2008 مشخص نمودند که تنها تعداد 5 مقاله در خصوص نوآوری شرکتی پرداختهاند. این در حالی بود که از سال 2009 تا 2017 این تعداد به 56 مقاله افزایش یافت. آنان ضمن مطالعه این نشریات مشخص نمودند که اگر چه نوآوری شرکتی مورد پژوهش قرار گرفته است اما برخی محرکهای مالی آن هنوز مورد پژوهش و بررسی قرار نگرفته است و نیاز به تحقیقات جامعتری دارد.
3- روششناسی
تحقیق حاضر از جمله تحقیقات آمیخته است که به صورت کیفی و کمی اجرا گردید. با توجه به اینکه روش کیفی تحقیق حاضر مقدم بر روش کمی میباشد، لذا تحقیق حاضر از جمله تحقیقات اکتشافی خواهد بود. در بخش کیفی تحقیق از روش داده بنیاد استفاده گردید. جهت بررسی این مساله از مدل اشتراوس و کوربین جهت تحلیل بخشهای کیفی انجام شد.
روش اشتراوس و کوربین رهیافتی برای نظریه‌پردازی زمینه‌بنیاد (گراندد تئوری) است که در سال ۱۹۶۷ ارائه شد و به یک مدل پارادایمی ختم میشود. این روش خیلی زود در حوزه روش تحقیق کیفی در مدیریت و علوم اجتماعی مورد قبول واقع شد. بطور کلی سه رهیافت اصلی در نظریه‌پردازی دادهبنیاد وجود دارد که با عنوان رهیافت نظام‌مند، ظاهرشونده و ساخت‌گرایانه مشهور هستند. رهیافت نظام‌مند Systematic که با روش اشتراوس و کوربین شناخته می شود، در این مقاله از رهیافت نظام‌مند استفاده میشود. این رهیافت برای تدوین نظریه در رابطه با یک پدیده، به صورت استقرایی مجموعهای سیستماتیک از رویهها را به کار میگیرد. به زعم این پژوهشگران عناصر کلیدی روش گراندد تئوری شامل نمون‌گیری نظری، مقایسه ثابت، کدگذاری باز، محوری و انتخابی، یادآوری و اشباع نظری میباشد. مفهوم‌پردازی از دادهها اولین قدم در تجزیه و تحلیل به شمار میرود. منظور از خرد کردن و مفهوم‌پردازی این است که به هر کدام از حوادث، رخدادها و ایده‌هایی که در دادهها موجود است نامی داده میشود. این نام، برچسب یا نشانه‌ای است که به جای آن حادثه، رخداد یا ایده می‌نشیند. مفاهیم، برچسب‌های ذهنی جداگانه به وقایع، حوادث و دیگر موارد پدیدهها هستند. این کار بدین صورت انجام میشود که پژوهشگر درباره هر کدام از وقایع و رخدادها سئوالاتی را مطرح می‌سازد. به عنوان مثال، این چیست؟ نمایانگر چه است؟ وقایع و رویدادها در فرایند کار مقایسه شده و به آن‌هایی که مشابه‌اند یک اسم اختصاص داده میشود. توجه به مثال زیر میتواند در آشنایی با شیوه برچسب‌زنی مؤثر باشد. در فرایند تحقیق ممکن است پژوهشگر به ده‌ها و حتی صدها برچسب مفهومی دست یابد. این مفاهیم باید طبقه‌بندی شوند. مفاهیم بر اساس مشابهت‌هایشان مورد طبقه‌بندی قرار می‌گیرند که به این کار مقوله-پردازی گفته میشود. وقتی که مفاهیم با یکدیگر مقایسه شده و به نظر برسند که به پدیده‌های مشابه مربوط‌اند مقوله‌ها کشف میشوند. بدین ترتیب مفاهیم در نظمی بالاتر دسته‌بندی میشوند. مقوله، مفهومی است که از سایر مفاهیم انتزاعی‌تر است؛ یعنی عنوانی که به مقوله‌ها اختصاص داده میشود، انتزاعی‌تر از مفاهیمی است که مجموعاً آن مقوله را تشکیل میدهند. مقولات دارای قدرت مفهومی بالایی هستند زیرا می‌توانند مفاهیم و خرده مقولات را بر محور خود جمع کنند. عنوان یا نامی که برای مقولات انتخاب میشود باید بیشترین ارتباط را با داده‌هایی که مقوله نمایانگر آن است داشته و آن‌قدر با آن همخوان باشد که بتوان آن‌چه را که ارجاع میکند، به سرعت به خاطر آورد و درباره‌اش فکر کرد. نام یا عنوانی که برای مقوله‌ها انتخاب میشود باید نامی باشد که از نظر منطقی بیشترین ارتباط را با داده-هایی که مقوله نمایانگر آن است داشته باشد. نام‌ها میتواند توسط خود پژوهشگر ابداع شود، از ذخیره مفاهیمی که از فرد از مطالعات حرفه‌ای در رشته خود گرفته نشأت گیرد و یا این که عبارات و کلماتی باشد که مصاحبه‌شوندگان به کار گرفته‌اند که به آن کدهای زنده می‌گویند.
جامعه آماری تحقیق حاضر در بخش کیفی شامل تمامی نخبگان آشنا به موضوع پژوهش می باشند. بر اساس انتخاب گلوله برفی تعدادی تا رسیدن به اشباع نظری به عنوان نمونه تحقیق به عنوان نمونه مشخص شدند. بدین صورت که محقق ضمن شناسایی اولین نمونه های بخش کیفی به انجام مصاحبه با انان اقدام و سپس سایر نمونه ها نیز به واسطه نظر و پیشنهاد نمونههای قبلی معرفی شدند. تا رسیدن به اشباع نظری این مصاحبه ها انجام شد. در نهایت تعداد 15 نفر به عنوان نمونه در بخش کیفی مشخص شدند و پس از اتمام مصاحبه چهاردهم اشباع نظری ایجاد شد. جهت حصول از رخ دادن اشباع نظری مصاحبه پانزده ام نیز انجام و این مساله تایید شد. لذا نمونه های بخش کیفی شامل 15 نفر از خبرگان آگاه(اساتید دانشگاهی که در زمینه موضوع پژوهش حداقل یک پژوهش انجام داده باشند و همچنین سایر پژوهشگران فعال در این زمینه) به موضوع پژوهش بودند.
همچنین در بخش کمی تحقیق حاضر، جامعه آماری شامل تمامی متخصصان حوزه اقتصاد، بانکی و نوآوری در استان گلستان بودند که بر اساس انتخاب در دسترس تعداد 65 نفر به عنوان نمونه آماری مشخص شدند که پس از پخش و جمعآوری پرسشنامههای تحقیق تعداد 54 پرسشنامه مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفت.
ابزار گردآوری اطلاعات شامل مصاحبه نیمهساختاریافته و پرسشنامه محقق ساخته بود. در مصاحبه نیمهساختاریافته سوالات بازی حاوی اهداف تحقیق طراحی شد که به پوشش عوامل زمینهای، عوامل علی، عوامل مداخلهگر، پدیدهها، پیامدها و راهبردها پرداخت. به عبارتی از مصاحبه
نیمهساختار یافته جهت شناسایی و تعیین ابعاد نظریه
دادهبنیاد استفاده شد. جهت انجام مصاحبهها از ضبط صدا و مکتوب نمودن مصاحبهها استفاده شد. به صورت کلی پرسشنامه تحقیق خروجی بخش کیفی میباشد. بدین صورت که ابتدا مصاحبههای تحقیق انجام و بعد از بررسی و تحلیل مصاحبهها تعداد 55 گویه نهایی شناسایی گردید که این 55 گویه به عنوان سوالات پرسشنامه محقق ساخته مشخص گردید. به عبارتی 55 گویه درج شده در جدول شماره 2؛ سوالات پرسشنامه تحقیق را مشخص نمودند.
در اين راستا، ابتدا راهنماي مصاحبه براي افراد ارسال گرديد که در بر گيرنده عنوان، اهداف و سوالهاي کلی مصاحبه بود تا با مصاحبه شونده ها با موضوع بحث آشنا شوند. خروجی بخش کیفی تحقیق منجر به پرسشنامه محقق ساختهای شد که جهت بررسی ابعاد مدل تحقیق پرداخته شد.
این پرسشنامه دارای 110 سوال میباشد که سوالات آن پدیده اصلی، عوامل زمینهای، عوامل علی، عوامل مداخلهگر، راهبردها و پیامدها را مورد بررسی و سنجش قرار داد. سوالات این پرسشنامه در طیف 5 ارزشی لیکرت طراحی شده است. بدین صورت که گزینه خیلی زیاد امتیاز 5، گزینه زیاد امتیاز 4، گزینه متوسط امتیاز 3، گزینه کم امتیاز 2 و گزینه خیلی کم امتیاز 1 را دارا میباشد.
جهت تحلیل دادههای بخش کیفی از کدگذاری به صورت کدگذاری باز، محوری و انتخابی استفاده شد. داده‌هاي كيفي پژوهش از طریق فرایند كدگذاري39، مبتنی بر طرح نظام‌دار نظریۀ داده بنیاد استراس و كوربين40 (1385) تحليل خواهند شد. کدگذاری در روش نظریه زمینهای، نشان‌دهندۀ عملیاتی است که در آن دادهها خرد شده، مفهوم‌پردازی میشوند و آنگاه با روشهای تازه، دوباره به هم پيوند مي‌خورند. هدف از تحليل داده‌هاي كيفي كاوش مقوله‌ها، سازه‌ها، مفاهيم و ابعاد مشترك؛ كشف روابط بين اين سازه‌ها؛ ساخت مدل نظري فرضي و ايجاد مبنایي براي طراحي گويه‌هاي پرسشنامه است. در روش نظام‌دار نظریه زمینهای مراحل تحلیل دادهها از طریق كدگذاري باز41، كدگذاري محوري42 و كدگذاري گزینشی43 انجام میشود و به عرضه پارادایم منطقی یا تصویر تجسمی از نظریه در حال تکوین پايان مي‌يابد. كدگذاري باز عبارت است از «فرايندي تحليلي كه از طريق آن مفاهيم مشخص شده و ويژگي‌ها و ابعاد آنها از درون دادهها كشف مي‌شوند. هدف از كدگذاري محوري «شروع فرايند پيونددهي داده‌هايي است كه در طي فرايند كدگذاري باز شكسته شده‌اند». در كدگذاري محوري، مقوله‌ها با مقوله‌هاي فرعي مرتبط مي‌شوند. در مرحله کدگذاری محوری پژوهشگر یک مقولۀ کدگذاری باز را انتخاب میکند (به عنوان مقوله یا پدیدۀ اصلی) و در مرکز فرایند مورد بررسی قرار میدهد، سپس سایر مقوله‌ها را به آن مرتبط میکند. سایر مقوله‌ها متشکل از شرایط علّی (عواملی که مقوله اصلی را تحت تأثیر قرار میدهند)، راهبردها (اقداماتی که در رابطه با مقولۀ اصلی انجام میشود)، شرایط زمینهای و واسطه‌ای (عوامل محیطی و زمینهای ویژه‌ای که راهبرد را تحت تأثیر قرار میدهند)، و عواقب (پیامدهای حاصل از راهبردها) هستند. انجام این مرحله مستلزم ترسیم شکلی است که نمودار کدگذاری نامیده میشود.
همچنین براي بررسي روابط علّي بین متغیرها به صورت منسجم کوششهاي زیادي در دهه اخیر صورت گرفته است یكي از این روشهاي نویدبخش در این زمینه الگوي معادلات ساختاري یا تحلیل چندمتغیري با متغیرهاي مكنون استدر پژوهش حاضر جهت تجزیه و تحلیل دادههای تحقیق حاضر از روش معادلات ساختاری با روش حداقل مربعات جزئی استفاده شد. کلیه روند تجزیه و تحلیل دادههای تحقیق حاضر در قالب نرمافزارهای spss و pls انجام گردید.
4- یافته های پژوهش
تحلیل وضعیت جمعیتشناختی
جدول 1. ویژگیهای جمعیت شناختی نمونههای پژوهش بخش کیفی
متغیر | گروه ها | فراوانی | درصد |
سن | زیر 40 سال | 4 | 7/26 |
40-50 سال | 7 | 6/46 | |
بالای 50 سال | 4 | 7/26 | |
جنسیت | مرد | 9 | 60 |
زن | 6 | 40 | |
تحصیلات | دکتری | 10 | 7/66 |
کارشناسی ارشد | 5 | 3/33 |
نتایج بخش توصیفی مربوط به ویژگیهای جمعیت شناختی پژوهش نشان داد که 7/26 درصد از نمونههای پژوهش، زیر 40 سال داشتند ، 6/46 درصد، 40 تا 50 سال و 7/26 درصد بالای 50 سال سن داشتند. همچنین مشخص گردید که 7/66 درصد، دارای تحصیلات دکتری و 3/33 درصد کارشناسی ارشد بودند. 60 درصد از نمونههای پژوهش مرد و 40 درصد زن بودند.
گام اول: کدگذاری باز
جدول 2. کدگذاری باز
ردیف | کدها | فراوانی |
1 | فضای رقابتی در عرصه بازار | 12 |
2 | ظرفیت های مطلوب نوآوری | 10 |
3 | شوک های اقتصادی وارد به شرکت ها | 15 |
4 | وجود برخی حمایت های دولتی از شرکت ها | 14 |
5 | دغدغه توسعه نوآوری شرکتی در اسناد بالادستی کشور | 10 |
6 | وجود منابع مالی رسمی در سطح ملی | 9 |
7 | وجود موسسات مالی تامین کننده | 10 |
8 | محدود بودن بودجه شرکت ها در حوزه نوآوری | 11 |
9 | نیاز به کاهش قیمت نهایی محصولات و خدمات | 11 |
10 | شناخت از قوانین و مقررات مالی رسمی | 13 |
11 | ایجاد استانداردها و دستورالعمل های جامع در جهت بهره گیری از نوآوری شرکتی | 14 |
12 | توجه به نوآوری شرکتی در وضع مقررات جدید سازمانی | 15 |
13 | حمایت قانون گذاران از نوآوری شرکتی در تصمیم گیری های خود | 10 |
14 | حمایت مدیران از ارائه منابع رسمی در حوزه نوآوری | 12 |
15 | وجود کرسی های مشورتی جهت توسعه نوآوری شرکتی در عرصه ملی | 13 |
16 | ایجاد نظام فکری و پیشنهادات در جهت توسعه نوآوری شرکتی | 14 |
17 | دانش مدیران نسبت به منابع مالی رسمی موجود | 15 |
18 | مهارت کارکنان جهت بهره گیری از نوآوری شرکتی | 10 |
19 | آگاهی از اطلاعات مربوط به تسهیلات مالی موجود | 9 |
20 | نیاز به ایجاد بازارهای جدید در شرکت ها | 9 |
21 | زیرساخت های فناوری اطلاعات و ارتباطات در شرکت ها و موسسات مالی | 9 |
22 | تطابق استانداردهای شغلی موجود در شرکت ها با اهداف نوآوری شرکتی | 10 |
23 | نفوذ گروه های سیاسی در موسسات مالی | 15 |
24 | سوگیری های فردی در پرداخت منابع رسمی | 14 |
25 | تحریم های بین المللی | 13 |
26 | عدم تعامل شرکتی با موسسات مالی | 13 |
27 | فقدان اعتماد به عملکرد مالی شرکت ها | 13 |
28 | دغدغه های مالی در ساختار مالی کشور | 12 |
29 | عدم علاقه مدیران به نوآوری شرکتی | 10 |
30 | عدم توجه به آموزش در خصوص نوآوری در شرکت ها | 11 |
31 | فرآیندهای ناکارآمد موسسات مالی | 12 |
32 | عدم نگرش مثبت به عملکرد نوآوری شرکت ها | 11 |
33 | عدم شفافیت فرآیندهای مالی شرکت ها | 15 |
34 | ضعف در تبدیل انواع دانش در شرکت ها | 12 |
35 | فقدان امنیت مالی در شرکت ها | 13 |
36 | ضعف سیستم های ارزیابی در موسسات مالی | 15 |
37 | ضعف سیستم های ارزیابی در شرکت ها | 10 |
38 | مهارت پایین شرکت ها جهت ایجاد بهره گیری از ظرفیت های نوآوری شرکتی | 11 |
39 | ایجاد کممیته های راهبری در شرکت ها جهت توسعه نوآوری شرکتی | 11 |
40 | جذب و پرورش متخصصان مالی و اقتصادی در شرکت ها | 14 |
41 | برگزاری دوره های ضمن خدمت در راستای توسعه نوآوری شرکتی | 15 |
42 | ایجاد سامانه های نظارتی متمرکز در حوزه تسهیلات و منابع مالی رسمی | 11 |
43 | بازنگری و اصلاح استانداردها و چارچوب های موجود در حوزه مسائل مالی رسمی | 12 |
44 | ایجاد سامانه اطلاعاتی در در حوزه نوآوری شرکتی | 13 |
45 | بهبود عملکرد شرکت ها | 15 |
46 | ایجاد نوآوری های فردی در شرکت ها | 14 |
47 | ایجاد نوآوری های گروهی در شرکت ها | 12 |
48 | به روز رسانی دانش نوآوری در شرکت ها | 10 |
49 | ارتقا سطح دانش فنی کارکنان | 9 |
50 | بهبود انگیزش شغلی کارکنان | 11 |
51 | افزایش اعتبار شرکت ها | 10 |
52 | بهینه سازی سیستم تامین مالی رسمی | 9 |
53 | ایجاد شواهد و حقایق مالی در شرکت ها | 9 |
54 | کاهش مشکلات مالی شرکت ها | 12 |
55 | ایجاد شبکه های مالی رسمی | 13 |
به صورت کلی تعداد 55 کد اولیه (مفاهیم) در فرایند کدگذاری استخراج شد.
ب) کدگذاری ثانویه و شکلدهی مقولات:
در مرحله بعد، چند کد مفهومی تبدیل به یک مقوله
میشود. به صورت کلی 5 مقوله کلی شناسایی شد که شامل عوامل علی، عوامل زمینه ای، عوامل مداخله گر، راهبردها و پیامدها میباشد.
ج) کدگذاری محوری
در جدول 3 نتایج مربوط به کدگذاری محوری که در واقع همان نتایج مربوط به کدگذاری ثانویه است، ارائه شده است.
جدول 3. کدگذاری محوری
عوامل | کدها | |
شرایط علی | مسائل مدیریتی | فضای رقابتی در عرصه بازار |
ظرفیت های مطلوب نوآوری | ||
شوک های اقتصادی وارد به شرکت ها | ||
وجود برخی حمایت های دولتی از شرکت ها | ||
دغدغه توسعه نوآوری شرکتی در اسناد بالادستی کشور | ||
مسائل مالی | وجود منابع مالی رسمی در سطح ملی | |
وجود موسسات مالی تامین کننده | ||
محدود بودن بودجه شرکت ها در حوزه نوآوری | ||
نیاز به کاهش قیمت نهایی محصولات و خدمات | ||
شرایط زمینه ای | قوانین و مقررات حمایتی | شناخت از قوانین و مقررات مالی رسمی |
ایجاد استانداردها و دستورالعمل های جامع در جهت بهره گیری از نوآوری شرکتی | ||
توجه به نوآوری شرکتی در وضع مقررات جدید سازمانی | ||
حمایت قانون گذاران از نوآوری شرکتی در تصمیم گیری های خود | ||
حمایت های دولتی | حمایت مدیران از ارائه منابع رسمی در حوزه نوآوری | |
وجود کرسی های مشورتی جهت توسعه نوآوری شرکتی در عرصه ملی | ||
ایجاد نظام فکری و پیشنهادات در جهت توسعه نوآوری شرکتی | ||
دانش تخصصی | دانش مدیران نسبت به منابع مالی رسمی موجود | |
مهارت کارکنان جهت بهره گیری از نوآوری شرکتی | ||
آگاهی از اطلاعات مربوط به تسهیلات مالی موجود | ||
زیرساخت ها | نیاز به ایجاد بازارهای جدید در شرکت ها | |
زیرساخت های فناوری اطلاعات و ارتباطات در شرکت ها و موسسات مالی | ||
تطابق استانداردهای شغلی موجود در شرکت ها با اهداف نوآوری شرکتی | ||
عوامل مداخله گر | عوامل کلان | نفوذ گروه های سیاسی در موسسات مالی |
سوگیری های فردی در پرداخت منابع رسمی | ||
تحریم های بین المللی | ||
عدم تعامل شرکتی با موسسات مالی | ||
فقدان اعتماد به عملکرد مالی شرکت ها | ||
دغدغه های مالی در ساختار مالی کشور | ||
عوامل خرد | عدم علاقه مدیران به نوآوری شرکتی | |
عدم توجه به آموزش در خصوص نوآوری در شرکت ها | ||
فرآیندهای ناکارآمد موسسات مالی | ||
عدم نگرش مثبت به عملکرد نوآوری شرکت ها | ||
عدم شفافیت فرآیندهای مالی شرکت ها | ||
ضعف در تبدیل انواع دانش در شرکت ها | ||
فقدان امنیت مالی در شرکت ها | ||
ضعف سیستم های ارزیابی در موسسات مالی | ||
ضعف سیستم های ارزیابی در شرکت ها | ||
مهارت پایین شرکت ها جهت ایجاد بهره گیری از ظرفیت های نوآوری شرکتی | ||
راهبردها | ایجاد کممیته های راهبری در شرکت ها جهت توسعه نوآوری شرکتی | |
جذب و پرورش متخصصان مالی و اقتصادی در شرکت ها | ||
برگزاری دوره های ضمن خدمت در راستای توسعه نوآوری شرکتی | ||
ایجاد سامانه های نظارتی متمرکز در حوزه تسهیلات و منابع مالی رسمی | ||
بازنگری و اصلاح استانداردها و چارچوب های موجود در حوزه مسائل مالی رسمی | ||
ایجاد سامانه اطلاعاتی در در حوزه نوآوری شرکتی | ||
پیامدها | پیامدهای شرکتی | بهبود عملکرد شرکت ها |
ایجاد نوآوری های فردی در شرکت ها | ||
ایجاد نوآوری های گروهی در شرکت ها | ||
به روز رسانی دانش نوآوری در شرکت ها | ||
ارتقا سطح دانش فنی کارکنان | ||
بهبود انگیزش شغلی کارکنان | ||
افزایش اعتبار شرکت ها | ||
پیامدهای مالی | بهینه سازی سیستم تامین مالی رسمی | |
ایجاد شواهد و حقایق مالی در شرکت ها | ||
کاهش مشکلات مالی شرکت ها | ||
ایجاد شبکه های مالی رسمی | ||
ج) کدگذاری انتخابی
در شکل 1، روابط بین کدهای محوری با یکدیگر نشان داده شده است. به عبارتی شکل شماره 1 خروجی مصاحبههای تحقیق است. پس از انجام مصاحبههای تحقیق و بررسی روابط میان متغیرها؛ مدل پارادایمی تحقیق در قالب شکل 1 ارائه گردید. به عبارتی مدل پاردایمی به این مفهوم می باشد که شکل 1؛ مدل تحقیق خروجی بخش کیفی میباشد که به واسطه بررسی مصاحبههای تحقیق ارائه گردیده است.
در این بخش شاخصهای استنباطی متغیرهای اصلی تحقیق با استفاده از جدول و نمودار بررسی شده است. به صورت کلی دو رویکرد وجود دارد: رویکرد کواریانس محور (از پیششرطهای آن 1. توزیع دادهها نرمال باشد، 2. حجم نمونهها بیشتر از 200 نفر باشد، 3. برای هر متغیر حداقل 3 سؤال وجود داشته باشد). از جمله نرم افزارها در این حوزه، Lisrel, Amos, EQS, MPlus و .. میباشد که قابلیت رویکرد واریانس محور(از پیششرطهای آن: پیششرطهای کواریانس محور را ندارند.) از جمله نرمافزارهای این رویکرد SmartPLS, VPls, WarPls و ... میباشد. در ایـن پژوهـش به دلیـل دارا نـبـودن پیششـرطهـای
|
|
کوواریانس محورها (طبیعی بودن توزیع دادهها) از نرمافزار SmartPLS استفاده میشود. از سوی دیگر جاوریس(2009، 2005 و 2003) در پژوهشهای خود عنوان نموده است که بهتر است برای پژوهشهای اکتشافی و کیفی، اول از pls برای بررسی سؤالهای پژوهش استفاده شود چرا که هنوز مدلهای پژوهش در مرحله بلوغ قرار ندارند، در صورتی که مدل پژوهش با نرمافزارهای ورایانس محورها(PLS) تأیید شد، در پژوهشهای بعدی از نرمافزارهای های کواریانس محورها استفاده شود. در این پژوهش نیز به دلیل آنکه مدل پژوهش را هر چند مبانی نظری تأیید مینمایند، ولی به دلیل آنکه مدل جدیدی میباشد و هنوز به بلوغ نرسیده است، از |
بررسی طبیعیبودن توزیع دادهها:
جدول 4. نتایج چولگی و کشیدگی به منظور بررسی طبیعی بودن توزیع دادهها
متغیرهای مدل | کشیدگی | چولگی | ||
خطا | آماره | خطا | آماره | |
شرایط علی | 124/0 | 485/4 | 237/0 | 158/3- |
شرایط زمینهای | 124/0 | 065/5- | 237/0 | 632/2 |
شرایط مداخلهگر | 124/0 | 587/3 | 237/0 | 518/3- |
راهبردها | 124/0 | 698/5- | 237/0 | 488/4 |
پیامدها | 124/0 | 428/4- | 237/0 | 638/3 |
تفسیر نورمالیته دادهها:
بنابرگفته هیر44(2012)، برای تعیین نرمالیته دادهها از چولگی و کشیدگی استفاده شد. نتایج جدول نشان داد که کشیدگی در میان برخی متغیرها بین 5 و 5- قرار ندارد و همچنین چولگی بین 3 و 3- قرار ندارد. بنابراین دادهها از توزیع نرمال برخوردار نمیباشند. بنابراین با توجه به توزیع
دادهها و همچنین گفته جاوریس(2003، 2005 و 2009) اجازه استفاده از نرمافزارهای کوواریانس محور وجود ندارد و باید از نرمافزار واریانس محور SmartPLS استفاده نمود.
مدل نوآوری شرکتی با تاکید بر تامین مالی رسمی
همان طور که ذکر شد؛ شکل شماره 1 مدل خروجی بخش کیفی تحقیق بود. با توجه به اینکه نیاز است تا این مدل در بخش کمی نیز مورد بررسی و ارزیابی قرار گیرد؛ لذا در ادامه به بررسی مدل تحقیق در قالب بخش کمی پرداخته شده است. به عبارتی شکل شماره 2 و شماره 3 به بررسی مدل بخش کیفی (شکل شماره 1) پرداختهاند و سعی در تایید این مدل در بخش کمی دارند. شکل 2و 3 مدل اندازهگیری و میزان ضرایب معنی داري تی، مدل تحقیق را نشان می دهد. در این متغیر شرایط علی، پدیده اصلی، عوامل
زمینهای، عوامل مداخلهگر، راهبردها و پیامدها به عنوان متغیرهای مکنون و مولفههای مربوط به این متغیرها تحت عنوان متغیرهای مشاهدهگر مشخص میباشد.
|
شکل 2. مدل اندازهگیری
|
نتایج تحقیق حاضر نشان داد که مطابق با مدل نوآوری شرکتی با تاکید بر تامین مالی رسمی شرایط علی بر پدیده اصلی تاثیر معناداری دارد (796/0=تاثیر؛ 655/24=تی). نتایج همچنین نشان داد که عوامل زمینه ای بر راهبردها تاثیر معناداری دارد (356/0=تاثیر؛ 686/3=تی). همچنین نتایج نشان داد که عوامل مداخله گر بر راهبردها تاثیر معناداری دارد (205/0=تاثیر؛ 166/2=تی). با توجـه به نتایج تحقیق مشـخص گردید که
|
|
شکل 3. ضرایب معنی داري T
|
پدیده اصلی بر راهبردها تاثیر معناداری دارد (368/0=تاثیر؛ 986/3=تی). با این توجه می توان چنین اعلام داشت که راهبردها بر پیامدها تاثیر معناداری دارد (738/0=تاثیر؛ 344/12=تی). به منظور بررسی برازش مدل تحقیق حاضر از شاخص های برازش مربوط روش معادلات ساختاري با رویكرد پیالاس استفاده گردید. جدول 5 نتایج مربوط به شاخص های برازش مدل فوق را نشان می دهد.
|
جدول 5. شاخص های برازش مدل نوآوری شرکتی با تاکید بر تامین مالی رسمی |
|
مطابق با جدول 5 مناسب بودن برازش مدل نوآوری شرکتی با تاکید بر تامین مالی رسمی را نشان میدهد.
5- بحث و نتیجهگیری
بر اساس نتایج پژوهش، مسائل مدیریتی و مسائل مالی از جمله عوامل علی موثر برنوآوری شرکتی با تاکید بر تامین مالی رسمی چه میباشد. در زمینه عوامل مدیریتی توجه به فضای رقابتی در عرصه بازار، ظرفیتهای مطلوب نوآوری، شوکهای اقتصادی وارد به شرکتها، وجود برخی
حمایتهای دولتی از شرکتها، و دغدغه توسعه نوآوری شرکتی در اسناد بالادستی کشور از جمله عوامل مؤثر
میباشد. در این راستا آریف و همکاران (2018)، لین و همکاران (2018) و جیا و همکاران (2018) مدیریت و رهبری کارامد را زمینه هدایت شرکت در مسیر رقابت و نواوری در ارائه خدمات و محصولات معرفی میکنند. در عین حال پتریت و تپلو (2018) معتقد بودند رابطه قوی بین مدیریت شایستگی و مدیریت نوآوری وجود دارد و مدیران باید به توانمندی افراد در کشف و کاربرد نوآوری باز توجه نمایند. بر اساس نتایج پژوهش، مسائل مالی از جمله عوامل علی موثر برنوآوری شرکتی با تاکید بر تامین مالی رسمی چه می باشد. در این راستا وجود منابع مالی رسمی در سطح ملی، وجود موسسات مالی تامین کننده، محدود بودن بودجه شرکتها در حوزه نوآوری، نیاز به کاهش قیمت نهایی محصولات و خدمات از جمله عوامل مالی موثر برنوآوری شرکتی میباشد.
بر اساس نتایج بدست آمده قوانین و مقررات حمایتی از جمله عوامل زمینهای موثربرنوآوری شرکتی با تاکید بر تامین مالی رسمی میباشد. بر این اساس ایجاد و چارچوب بندی قوانین و مقررات مالی رسمی، ایجاد استانداردها و دستورالعمل های جامع در جهت بهرهگیری از نوآوری شرکتی، توجه به نوآوری شرکتی در وضع مقررات جدید سازمانی و حمایت قانون گذاران از نوآوری شرکتی در تصمیم گیری های خود از جمله قوانین و مقررات حمایتی موثربرنوآوری شرکتی میباشد. یکی از نکات مورد توجه در اقدامات دولت بازنگری مجدد مقررات و قوانین مربوط به ارائۀ خدمات میباشد. مقررات دست و پاگیر در بخش دولتی، نوآوری را نیز با مشکل روبرو می‌سازد. محدودیت‌های بیش از حد فراهم آمده از طرف قوانین و مقرارت ( که عموماً مبتنی بر فرضیه «انسان شرور45» استوار است) موجب میشود که انسان‌های سالم نیز مجبور شوند آنها را زیر پا بگذارند.با این حال یکی از عوامل مهم در توسعه نوآوری، تدوین قوانین مناسب است، قوانین فارغ از انواع مختلف نهادی، اجتماعی، اقتصادی، باید با توجه به کارکردهای نظام های نوآوری و جهت جلوگیری از شکست های مختلف ایجاد شوند. بر اساس نتایج بدست آمده حمایت های دولتی از جمله عوامل زمینه ای موثربرنوآوری شرکتی با تاکید بر تامین مالی رسمی میباشد.
بر اساس نتایج بدست آمده، دانش تخصص از جمله عوامل زمینهای موثربرنوآوری شرکتی با تاکید بر تامین مالی رسمی میباشد. این نتیجه با نتایج لا و همکاران (2011)، آسیم و همکاران (2019) و فرناندز و همکاران (2019) همسو است، این پژوهشگران دانش تخصصی را عاملی در جهت نوآوری پایدار معرفی کردند. دانش تخصصی، عاملی است که ترکیب مناسبی از فناوریهای اطلاعاتی و تعامل انسانی را به کار میگیرد، تا سرمایههای اطلاعاتی و دانش سازمان را شناسایی، مدیریت و تسهیم کند. این داراییها شامل
پایگاههای اطلاعاتی، اسناد، سیاستها و رویهها میشود. علاوه بر این، هم دانش آشکار و هم دانش ضمنی، کارکنان را شامل میشود، و از روشهای متنوع و گسترده برای تصرف، ذخیرهسازی و تسهیم دانش در داخل یک سازمان استفاده میکند.
بر اساس نتایج بدست آمده، زیرساختها از جمله عوامل زمینهای موثربرنوآوری شرکتی با تاکید بر تامین مالی رسمی میباشد. در این راستا نیاز به ایجاد بازارهای جدید در شرکتها، زیرساخت های فناوری اطلاعات و ارتباطات در شرکت ها و موسسات مالی و تطابق استانداردهای شغلی موجود در شرکتها با اهداف نوآوری شرکتی از جمله عوامل مرتبط با زیرساخت و موثر بر نوآوری شرکتی است. در این راستا همینگ و همکاران (2021)، رزاق و همکاران (2021) و ژانگ و همکاران (2021) توسعه زیر ساختهایی همچون تجهیزات تکنولوژیکی و تجهیزاتی را عاملی مهم و تسهیلگر در نوآوری سازمانها معرفی کردند. با این حال نوآوریهای مبتنی بر تولید و خدمات نیاز مبرمی به آزمایش و سعی و خطا دارد. بنابراین، اگر سازمانی وسایل و تجهیزات لازم برای اینگونه آزمایشها را فراهم نسازد، در واقع نوعی مانع برای نوآوری ایجاد نموده است. از سویی تجهیزات تکنولوژیکی و تجهیزاتی می توانند زمینه تولید و تسهیم دانش را فراهم کرده که این عوامل نیز عاملی مهم در ایجاد نواوری در سازمانها و شرکتهای می باشند. بر اساس نتایج بدست آمده، راهبردهای نوآوری شرکتی با تاکید بر تامین مالی رسمی شامل ایجاد بانک های اطلاعاتی در خصوص ظرفیتهای تامین مالی در ساختار شرکتی، تدوین چارچوب و ساختار مدون حقوقی در حوزه تامین مالی در حوزه شرکتی، ایجاد کمیتههای راهبری در شرکتها جهت توسعه نوآوری شرکتی، جذب و پرورش متخصصان مالی و اقتصادی در شرکتها، برگزاری دورههای ضمن خدمت در راستای توسعه نوآوری شرکتی و ایجاد سامانه های نظارتی متمرکز در حوزه تسهیلات و منابع مالی می باشد.
به طور کلی ارائه راهبرد در زمینه توسعه نواوری بسیار پیچیده و فرایندی چالش برانگیز است زیرا هر شرکت با توجه به عوامل اقتضایی و پتانسیل های خویش می بایست به تدوین راهبرد بپردازد اما در روند جمعاوری و تحلیل، نتایج پژوهش حاضر به شناخت و معرفی راهبرهایی منجر شد که با توجه به شرایط رقابتی امروزی میتواند به بهبود فرایند مدیریت نواوری در شرکت منجر شود و زمینه حرکت به سوی نوآوری را فراهم سازد، در این راستا ایجاد بانکهای اطلاعاتی فرایندی مثمر ثمر است که به توسعه دانش و
منابع
1. اکبری، صدیقه و عدالت حقی، میرمحمود. (۱۳۹۲). بررسی فرایندهای نوآوری و تأثیر آن بر عملکرد مالی شرکتها، دومین اجلاس مدیران تحقیق، توسعه و فناوری، تهران، همایش تجارت پارسیان.
2. بازیار، افشار و میرزایی، حسین.(1398). تاثیرحاکمیت شـرکتی بر نوآوری، سومیـن کنفـرانس بینالمـللی تحـولات
یادگیری در شرکت کمک میکند و میتواند فرایند تسهیم و اشتراک دانش را نیز بهبود بخشد و با توجه به اینکه توسعه دانش از عوامل مهم در نوآوری است، فلذا میتواند به توسعه نواوری در شرکت کمک کند و در این راستا کریمکامپ (2021) و اباسچین (2021) ایجاد بانک اطلاعاتی را عامل در جهت ایجاد و نگهداری دانش و زمینهساز نوآوری معرفی کردند. از سویی تدوین چارچوب و ساختار مدون حقوقی و ایجاد خط و مشی در این رابطه میتواند به برنامهها و تلاشهای صورت گرفته در شرکت جهت دهد و انها را با ایجاد هماهنگی به سوی اثربخشی هدایت کند. تدوین چارچوب و ساختار مدون حقوقی راهکاری بسیار اثربخش و پیچیده بود و تدوین آن نیازمند بهرهگیری از متخصصان خبره میباشد. در عین حال گدمینتایت (2021)، سانو و کاسیم(2021) و جالوه(2021) ایجاد و تبعیت از ساختار مدون حقوقی را از الزامات شرکتهای نوین امروزی معرفی کردند. از سویی بر اساس نتایج پژوهش، ایجاد کمیتههای راهبری در شرکتها جهت توسعه نوآوری شرکتی، جذب و پرورش متخصصان از جمله راهبردهای نوآوری شرکتی با تاکید بر تامین مالی رسمی میباشد. در این راستا ایجاد زمینههای تشکیل کمیتههای تخصصی راهبری و جذب و پرورش افراد متخصص از مهمترین راهبرهای توسعه نوآوری میباشد که مورد توجه بسیاری از شرکتها و پژهشگران قرار دارد و مدیران و مسئولین شرکتهای داخلی نیز باید در این زمینه برنامهریزی لازم را انجام دهند تا در صحنه رقابت با سایر شرکتهای از مزایای رقابتی برخوردار باشند.
نوین در مدیریت، اقتصاد و حسابداری، تهران، انجمن تعالی کسب و کار ایران.
3. پورابراهیمی، محمدرضا؛ دلیری، علیرضا؛ ثقفی، علی و عبده، حسن. (1399). بررسی اثر متغیرهای شرکتی و عملکردی بر انتخاب روش تامین مالی و اثر متقابل روش تامین مالی بر این متغیرها، نوآوری و ارزشآفرینی، 18 (9)، 11-1.
4. چاوشی، کاظم و دارابی، شیوا. (۱۳۹۲). نقش تامین مالی و حاکمیت شرکتی و در نظام ملی نوآوری کشور، ششمین کنفرانس توسعه نظام مالی در ایران، تهران، گروه مالی و سرمایهگذاری مرکز مطالعات دانشگاه صنعتی شریف .
5. کرمی، حسین؛ زارعی، سجاد و کارآمد، میلاد. (۱۳۹۴). مدلهای نوآوری، کنفرانس بینالمللی مدیریت و علوم انسانی، امارات-دبی، موسسه مدیران ایده پرداز پایتخت ویرا.
6. مجیدی، کلیبر؛ مرضیه، محمود؛ سمیعی، نصر و محمدخانی، کامران. (1393). ارائه مدلی از نوآوری تکنولوژیکی در بناگاههای کوچک و متوسط، چهارمین کنفرانس بینالمللی و هشتمین کنفرانس ملی مدیریت فناوری، جزیره کیش، انجمن مدیریت فناوری ایران.
7. نظری، رقیه؛ هژبر کیانی، کامبیز؛ امام وردی، قدرتاله و پیکارجو، کامبیز. (۱۳۹۸). تامین مالی فناوری و
تجاریسازی نوآوری: مقایسه مدلهای فضایی در منتخبی از کشورها، فصلنامه پژوهشهای رشد و توسعه اقتصادی، 9 (34).
8. Autrusseau, F., & Callet, P. (2015). A robust image watermarking technique based on quantization noise visibility thresholds, Signal Processing, 87(6), 1363-83
9. Basley, J. (2018). Firm resources and sustained competitive advantage. Journal of management, 17(1), 99-120.
10. Beiderbeck, D., Frevel, N., Heiko, A., Schmidt, S. L., & Schweitzer, V. M. (2021). The impact of COVID-19 on the European football ecosystem–A Delphi-based scenario analysis. Technological Forecasting and Social Change, 165, 120577.
11. Byers, T., Gormley, K. L., Winand, M., Anagnostopoulos, C., Richard, R., & Digennaro, S. (2021). COVID-19 impacts on sport governance and management: a global, critical realist perspective. Managing Sport and Leisure, 1-9.
12. Chowdhury, E. K., Khan, I. I., & Dhar, B. K. (2021). Catastrophic impact of Covid‐19 on the global stock markets and economic activities. Business and Society Review.
13. Drewes, M., Daumann, F., & Follert, F. (2021). Exploring the sports economic impact of COVID-19 on professional soccer. Soccer & Society, 22(1-2), 125-137.
14. Hammerschmidt, J., Durst, S., Kraus, S., & Puumalainen, K. (2021). Professional football clubs and empirical evidence from the COVID-19 crisis: Time for sport entrepreneurship? Technological Forecasting and Social Change, 165, 120572.
15. Parnell, D., Bond, A. J., Widdop, P., & Cockayne, D. (2021). Football Worlds: Business and networks during COVID-19. Soccer & Society, 22(1-2), 19-26.
16. Shakeel, s., Takala, j., Zhu, l. (2017). Commercialization of renewable energy technologies: A ladder building approach, Renewable and Sustainable Energy Reviews 78, 855–867.
17. Singleton, C., Bryson, A., Dolton, P., Reade, J., & Schreyer, D. (2021). What Can We Learn About Economics from Sport during Covid-19? Available at SSRN 3770193.
18. Torfs, Y. (2019). Statistical Analysis of Chinese Sports Industry Listed Companies Competition Factor and Strategic Performance in Fully Market Environment. Ekoloji, 28(107), 2697-2703.
19. Wang, Y. Y., Wang, T. D., & Yoon, K. (2021). A Methodology for the Sport Industry to Capture Public Perceptions and Responses in the Time of COVID-19Public Perceptions and Responses to Covid-19 for the Sport Industry. Journal of Emerging Technologies in Accounting.
20. Arif, S., & Akram, A. (2018). Transformational leadership and organizational performance: the mediating role of organizational innovation. SEISENSE Journal of Management, 1(3), 59-75.
21. Lin, Y., & Wu, J. (2018). A study of the effects of leadership styles on innovation management and organizational innovation in environmental protection industry. Ekoloji, 27(106), 771-777.
22. Jia, X., Chen, J., Mei, L., & Wu, Q. (2018). How leadership matters in organizational innovation: a perspective of openness. Management Decision.
23. Podmetina, D., Soderquist, K., Petraite, M., & Teplov, R. (2018). Developing a competency model for open innovation: From the individual to the organisational level. Management Decision, 56(6): 1306-1335.
24. Love, J. H., Roper, S., & Bryson, J. R. (2011). Openness, knowledge, innovation and growth in UK business services. Research policy, 40(10), 1438-1452.
25. Asim, Z., & Sorooshian, S. (2019). Exploring the role of knowledge, innovation and technology management (KNIT) capabilities that influence research and development. Journal of Open Innovation: Technology, Market, and Complexity, 5(2), 21.
26. Fernandes, C., Ferreira, J. J., Veiga, P. M., & Peris-Ortiz, M. (2019). Knowledge, innovation and sustainability: past literature and future trends. In Knowledge, Innovation and Sustainable Development in Organizations (pp. 11-22). Springer, Cham.
27. Heming, S. (2021). Balancing of interests between the clients and contractors within infrastructure innovation partnership projects (Master's thesis, University of Twente).
28. Razzaq, A., Ajaz, T., Li, J. C., Irfan, M., & Suksatan, W. (2021). Investigating the asymmetric linkages between infrastructure development, green innovation, and consumption-based material footprint: Novel empirical estimations from highly resource-consuming economies. Resources Policy, 74, 102302.
29. Zhang, X., Le, Y., Liu, Y., & Liu, M. (2021). Fostering ambidextrous innovation in infrastructure projects: differentiation and integration tactics of cross-functional teams. Journal of Construction Engineering and Management, 147(6), 04021046.
30. Kreienkamp, J. (2021). The Meaning of Creation: Electronic Databases and Creating a Record to Fulfill Records Request. Rutgers Computer & Tech. LJ, 47, 197.
31. Abbaschian, B. J., Sierra-Sosa, D., & Elmaghraby, A. (2021). Deep learning techniques for speech emotion recognition, from databases to models. Sensors, 21(4), 1249.
32. Gedmintaitė, Audronė. "The Legal Framework for Administrative Liability in Lithuania: Lifting Legal Barriers to the Efficient Regulation of Administrative Offences." Legal Developments during 30 Years of Lithuanian Independence. Springer, Cham, 2021. 19-41.
33. Sano, M. A. A., & Kassim, S. (2021). Waqf governance in the republic of Guinea: legal framework, issues, challenges and way forward. ISRA International Journal of Islamic Finance.
34. Jalloh, C. C. (2021). Pandemics and International Law: The Need to Strengthen International Legal Frameworks after the COVID-19 Global Heal Pandemic [Sierra Leone]. American University International Law Review, 36(5), 3.
35. Acharya, V., Xu, Z., (2017). Financial dependence and innovation: the case of public versus private firms. J. Financ. Econ. 124, 223–243.
36. Anitsal, M. M., Anitsal, I., Alexander, L., Jones, M., & Hsu, T. (2020). Engagement, Innovation, Impact: AACSB Definition and Faculty Perspective on Implementation.
37. Bishop, P., & Wiseman, N. (1999). External ownership and innovation in the United Kingdom. Applied Economics, 31, 443–450.
38. Breuer, M., Leuz, C., & Vanhaverbeke, S. (2019). Mandated Financial Reporting and Corporate Innovation (No. w26291). National Bureau of Economic Research.
39. Fu, R., Kraft, A. G., Tian, X., Zhang, H., & Zuo, L. (2019). Financial reporting frequency and corporate innovation. Available at SSRN 3429228.
40. Galende, J., & De la Fuente, J. M. (2003). Internal factors determining a firm’s innovative behavior. Research Policy, 32, 715–736.
41. Galasso, A., & Simcoe, T. S. (2011). CEO overconfidence and innovation. Management Science, 57(8), 1469–1484.
42. Goldman, N., Lampenius, N., Radhakrishnan, S., Stenzel, A., & Almeida, J. E. F. D. (2019). Financial Statement Tax Disclosures and Corporate Innovation. Available at SSRN 3174891.
43. Gorodnichenko, Y., & Schnitzer, M. (2013). Financial constraints and innovation: Why poor countries don’t catch up. Journal of the European Economic Association, 11(5), 1115–1152.
44. Greve, H. R. (2003). A behavioral theory of R&D expenditures and innovations: Evidence from shipbuilding. Academy of Management Journal, 46, 685–702.
45. Gronum, S., Verreynne, M. L., & Kastelle, T. (2012). The role of networks in small and medium-sized enterprise innovation and firm performance. Journal of Small Business Management, 50(2), 257–282.
46. He, J., & Tian, X. (2018). Finance and corporate innovation: A survey. Asia‐Pacific Journal of Financial Studies, 47(2), 165-212.
47. Mann, W., (2018). Creditor rights and innovation: evidence from patent collateral. J. Financ. Econ. 130 (1), 25–47.
48. Manyika, J., Chui, M., Brown, B., Bughin, J., Dobbs, R., Roxburgh, C. & McKinsey Global Institute. (2011). big data: The next frontier for innovation, competition, and productivity. McKinsey Global Institute, May.
49. Melancon, Y., & Doloreux, D. (2013). Developing a knowledge infrastructure to foster regional innovation in the periphery: A study from Quebec’s coastal region in Canada. Regional Studies, 47(9), 1555–1572.
50. Nanda, R., Nicholas, T., (2014). Did bank distress stifle innovation during the Great Depression? J. Financ. Econ. 114 (2), 273–292.
51. Onetti, A., Zucchella, A., Jones, M. V., & McDougall-Covin, P. P. (2012). Internationalization, innovation and entrepreneurship: Business models for new technology-based firms. Journal of Management and Governance, 16(3), 337–368.
52. Ullah, B. (2019). Firm innovation in transition economies: The role of formal versus informal finance. Journal of Multinational Financial Management.
53. Xu, Z. (2020). Economic policy uncertainty, cost of capital, and corporate innovation. Journal of Banking & Finance, 111, 105698.
54. Zimmermann, V. (2020). Innovation and Investment Finance in Comparison. In Contemporary Developments in Entrepreneurial Finance (pp. 59-79). Springer, Cham.
|
[1] . Zimmermann
[2] . Ullah
[3] .He & Tian
[4] .Manyika
[5] . Onetti
[6] .Bishop & Wiseman
[7] .Galande & De la fuente
[8] .Greye
[9] .Gorodnichenko & Schmitzer
[10] .Galasso & Sincoe
[11] .Melancon & Doloreux
[12] .Ambec
[13] .Gronum
[14] .Zimmermann
[15] . Solow
[16] . Ullah
[17] .Nanda & Nicholas
[18] .Mann
[19] .Acharya & Xu
[20] .Financial system
[21] .Capital equipment
[22] . Industrial productive activities
[23] .Dilip K.Das
[24] . Ricardo
[25] .Positive interest rate
[26] .Keynes
[27] . Rostow
[28] .Simon Kuznets
[29] .Kuznets and Clark
[30] .Lewis
[31] .Dichotomous pattern
[32] .Xu
[33] .Fu
[34] .Goldman
[35] .Breuer
[36] .Journal of Finance
[37] .Journal of Financial Economics
[38] .Review of Financial Studies
[39] . Coding
[40] . Strauss & Corbin
[41] . Open Coding
[42] . Axial Coding
[43] . Selective Coding
[44] . Hair
[45] . Evil man